بازار برزیل در آستانه بازگشایی دوشنبه؛ نتیجه انتخابات انتظارات ارزی و بورسی را جابه‌جا کرد

خلاصه: با شمارش حدود ۸۵ درصد صندوق‌ها، فلاویو بولسونارو با ۴۸.۴۷ درصد از لولا با ۴۳.۴۹ درصد جلو افتاده و برآوردها از رفتن دو نامزد به دور دوم حکایت دارد. بازار نقدی برزیل هنوز باز نشده، اما تحلیلگران انتظار دارند نتیجه فعلی به تقویت رئال، رشد سهام و افت نرخ‌های آتی منجر شود. این هنوز واکنش واقعی بازار نیست؛ انتظار برای بازگشایی دوشنبه است.

نتیجه انتخابات به یک متغیر مالی تبدیل شد

با حدود ۸۵ درصد شمارش، فلاویو بولسونارو ۴۸.۴۷ درصد و لولا ۴۳.۴۹ درصد آرای معتبر را در اختیار داشتند و برآوردها از برگزاری دور دوم در ۲۵ اکتبر خبر می‌دهد.

رونما پیش‌تر روند شمارش را پوشش داده بود. تحول تازه برای میز بازار این است که فاصله آرای دو نامزد، انتظارات مالی را پیش از بازگشایی دوشنبه تغییر داده است.

بازار هنوز باز نشده است

بورس برزیل روز یکشنبه بسته بود. بنابراین هنوز نمی‌توان گفت بازار واکنش مثبت نشان داده است. آنچه فعلاً وجود دارد، پیش‌بینی تحلیلگران و موقعیت‌گیری پیش از بازگشایی است. واکنش واقعی زمانی مشخص می‌شود که بازار نقدی، نرخ ارز و قراردادهای نرخ بهره در دوشنبه معامله شوند.

سه کانال اصلی

رئال: اگر سرمایه‌گذاران ریسک مالی آینده را کمتر ارزیابی کنند، تقاضا برای پول برزیل می‌تواند بالا برود.

بورس: بانک‌ها و شرکت‌های داخلی حساس به نرخ بهره ممکن است از انتظار کاهش ریسک مالی منتفع شوند.

نرخ‌های آتی: اگر نگرانی از کسری بودجه و بدهی کمتر شود، نرخ‌های بلندمدت می‌تواند پایین بیاید.

عامل جهانی همچنان مهم است

بازده بالای اوراق آمریکا، نفت گران و دلار جهانی قوی همچنان بر بازارهای نوظهور فشار وارد می‌کنند. بنابراین حتی اگر نتیجه انتخابات در کوتاه‌مدت برای دارایی‌های برزیل مثبت تلقی شود، مسیر جهانی نرخ بهره می‌تواند بخشی از این اثر را خنثی کند.

آنچه باید دوشنبه دید

سه شاخص تعیین‌کننده‌اند: جهت رئال در برابر دلار، حرکت ابتدایی Ibovespa و تغییر نرخ‌های آتی برزیل. اگر هر سه در یک جهت حرکت کنند، می‌توان گفت بازار نتیجه دور نخست را به‌عنوان کاهش ریسک مالی تفسیر کرده است. اگر واکنش‌ها متناقض باشند، این برداشت نیاز به بازنگری خواهد داشت.