مارول لومنتوم را با ۱۱۵ میلیارد دلار سهام می‌خرد؛ اتصال نوری، میدان تازه رقابت زیرساخت هوش مصنوعی
مارول تکنولوژی اعلام کرد لومنتوم، سازنده قطعات نوری، را با معامله کاملاً سهامی و ارزش سازمانی ۱۱۵ میلیارد دلار می‌خرد؛ بستن معامله برای نیمه نخست ۲۰۲۸ پیش‌بینی شده است.
مبین وثوق
شرکت مارول تکنولوژی (Marvell) روز دوم نوامبر ۲۰۲۶ اعلام کرد لومنتوم (Lumentum)، سازنده قطعات و تجهیزات نوری، را در یک معامله کاملاً سهامی می‌خرد. بنا بر بیانیه رسمی مارول، ارزش سازمانی ضمنی لومنتوم ۱۱۵ میلیارد دلار است. این گزارش مشخصات اعلام‌شده، دلیل مطرح‌شده از سوی دو شرکت و پرسش‌های بی‌پاسخ را مرور می‌کند.
در یک نگاه
- ارزش سازمانی ضمنی لومنتوم ۱۱۵ میلیارد دلار است؛ معامله کاملاً سهامی است (بیانیه مارول، ۲ نوامبر ۲۰۲۶).
- هر سهم لومنتوم به ۴٫۵ سهم مارول تبدیل می‌شود؛ ارزش ضمنی هر سهم لومنتوم حدود ۱٬۱۳۲ دلار و حدود ۲۳٫۹ درصد بالاتر از قیمت پایانی ۲۸ اکتبر ۲۰۲۶ است.
- پس از ادغام، سهامداران مارول حدود ۶۷ درصد و سهامداران لومنتوم حدود ۳۳ درصد شرکت را در اختیار می‌گیرند (بر مبنای کاملاً رقیق‌شده).
- بستن معامله برای نیمه نخست ۲۰۲۸ پیش‌بینی شده و به تأیید سهامداران و نهادهای ناظر وابسته است.
جزئیات معامله چیست؟
بر اساس بیانیه مارول، هیئت‌مدیره هر دو شرکت معامله را به اتفاق آرا تأیید کرده‌اند. مت مورفی، رئیس هیئت‌مدیره و مدیرعامل مارول، در شرکت ترکیبی همین سمت‌ها را حفظ می‌کند و مایکل هرلستون، مدیرعامل لومنتوم، همراه با دو عضو دیگر هیئت‌مدیره لومنتوم به هیئت‌مدیره هفت‌نفره مارول می‌پیوندد. مارول می‌گوید دید روشنی نسبت به بیش از یک میلیارد دلار هم‌افزایی هزینه‌ای سالانه دارد و انتظار دارد معامله در سال نخست پس از بسته‌شدن، بر سود هر سهم غیرGAAP بیفزاید. این‌ها ادعای خود شرکت است و هنوز مستقل راستی‌آزمایی نشده است.
چرا اتصال نوری؟
مورفی در بیانیه گفت زیرساخت هوش مصنوعی در حال گذار معماری به‌سوی اتصال نوری است و شرکت‌هایی که زودتر وارد شوند، استاندارد دهه‌های آینده را تعیین می‌کنند. هرلستون نیز گفت پیوستن به مارول شرکتی می‌سازد که می‌تواند از بازاری ۵۵۰ میلیارد دلاری بهره ببرد. هر دو ارقام و ارزیابی‌ها ادعای شرکت‌هاست؛ منبع مستقلی برای اندازه این بازار در گزارش‌های خوانده‌شده ذکر نشده است.
نقش انویدیا و ابهام‌ها
به گزارش تک‌کرانچ، انویدیا سهامدار عمده هر دو شرکت است: در مارس ۲۰۲۶ دو میلیارد دلار در لومنتوم و کمی بعد دو میلیارد دلار در مارول سرمایه‌گذاری کرد. همین گزارش با اشاره به روزنامه وال‌استریت‌ژورنال ارزش سهامی معامله را حدود ۸۰ میلیارد دلار نوشته است؛ این رقم با ۱۱۵ میلیارد دلار ارزش سازمانی (که بدهی را هم دربر می‌گیرد) تفاوت روش‌شناختی دارد و دو رقم نباید با هم اشتباه گرفته شوند.
# هشتگ
