مایکروسافت برای نخستین بار درآمد آژور را به دلار اعلام کرد: ۳۳٫۲ میلیارد دلار در یک فصل و ۱۰ میلیارد دلار از اوپن‌ای‌آی

مایکروسافت در گزارش فصل ژوئیه تا سپتامبر ۲۰۲۶ برای نخستین بار درآمد فصلی آژور را به دلار اعلام کرد: ۳۳٫۲ میلیارد دلار، با رشد ۴۸ درصدی نسبت به سال قبل. هم‌زمان طبق پرونده‌ی نظارتی، ۱۰ میلیارد دلار درآمد این شرکت از ترتیبات تجاری با اوپن‌ای‌آی آمده است. این دو عدد نشان می‌دهد رقابت ابری هوش مصنوعی حالا با ارقام قابل مقایسه سنجیده می‌شود.

چرا افشای یک عدد خبر است؟

تا پیش از این گزارش، مایکروسافت درآمد فصلی آژور را هرگز به دلار منتشر نکرده بود و بازار فقط درصد رشد آن را می‌دید. به گزارش تک‌کرانچ، این بار شرکت اعلام کرد آژور ۳۳٫۲ میلیارد دلار درآمد داشته، حدود ۸۵۰ میلیون دلار بیش از ۳۲٫۳ میلیارد دلاری که تحلیلگران انتظار داشتند. پرسش اصلی این است: این شفاف‌سازی چه می‌گوید و چه چیزی را هنوز پنهان می‌گذارد؟

پیشینه و تاریخچه

رابطه‌ی مایکروسافت و اوپن‌ای‌آی در یک سال گذشته چند بار بازتعریف شده است. در جدول زمانی زیر فقط رویدادهایی آمده که در گزارش‌های خوانده‌شده تاریخ مشخص دارند.

1. اکتبر ۲۰۲۵اوپن‌ای‌آی متعهد شد ۲۵۰ میلیارد دلار خدمات آژور بیشتر بخرد. پس از بازسازی سرمایه‌ای همان ماه، سهم مایکروسافت در اوپن‌ای‌آی حدود ۲۷ درصد بود.
2. نوامبر ۲۰۲۵اسناد درزکرده نشان داد مایکروسافت در ۹ ماه نخست ۲۰۲۵ حدود ۸۶۵٫۸ میلیون دلار پرداخت خالص تسهیم درآمد از اوپن‌ای‌آی گرفته است.
3. آوریل ۲۰۲۶طبق توافقی جدید، اوپن‌ای‌آی باید تا سال ۲۰۳۰ و با سقفی مشخص به تسهیم درآمد با مایکروسافت ادامه دهد.
4. ژوئیه ۲۰۲۶آمی هود، مدیر مالی مایکروسافت، رشد آژور را ۴۴ تا ۴۵ درصد پیش‌بینی کرد.
5. ۲۸ اکتبر ۲۰۲۶مایکروسافت آژور را ۳۳٫۲ میلیارد دلار و رشدش را ۴۸ درصد اعلام کرد؛ رشد از پیش‌بینی هود فراتر رفت.

درآمد مایکروسافت از اوپن‌ای‌آی در کل سال مالی ۲۰۲۶ به ۲۴٫۱ میلیارد دلار رسیده است. به نوشته‌ی تک‌کرانچ، با ریتم همین فصل این رقم سالانه به حدود ۴۰ میلیارد دلار می‌رسد؛ این یک برون‌یابی روزنامه‌نگارانه است، نه پیش‌بینی رسمی. سهم مایکروسافت در اوپن‌ای‌آی هم از حدود ۲۵ درصد در ژوئن به ۲۴ درصد در سپتامبر رسیده و شرکت علت رقیق‌شدن را توضیح نداده است.

بازار، سهام و نقشه بازار رونما

گزارش‌های خوانده‌شده قیمت یا درصد تغییر سهام مایکروسافت (MSFT) پس از انتشار نتایج را گزارش نکرده‌اند؛ بنابراین واکنش بازار تأییدنشده است و رونما عددی برای آن نمی‌نویسد. برای پیگیری قیمت‌ها و دیگر بازارها می‌توانید از نقشه بازار رونما (بورس جهانی، ایران، رمزارز و کالا) و برای سهام از بخش سهام رونما استفاده کنید.

ملاحظه: آژور حدود ۲٫۵ میلیارد دلار از Google Cloud جلوتر است، اما Google Cloud مجموعه‌ای دربرگیرنده‌ی Workspace است و تعریف دو رقم کاملاً یکسان نیست.

تأثیر و راهکارها

تأثیر بر صنعت هوش مصنوعی و زیرساخت

مایکروسافت اکنون سه بخش قبلی را به ساختار جدیدی با نام «Agents and Infra» و «Devices and Consumer» تغییر داده است. درآمد بخش دوم ۱۵٫۵ میلیارد دلار و ۳ درصد کاهش بود و فروش ویندوز OEM و دستگاه‌ها ۲۲ درصد افت کرد. یعنی رشد شرکت به‌شدت به زیرساخت ابری و هوش مصنوعی تکیه دارد. هزینه‌ی سرمایه‌ای ۴۵٫۲ میلیارد دلاری در یک فصل نیز نشان می‌دهد ظرفیت مراکز داده همچنان پرهزینه‌ترین بخش این رقابت است. به نوشته‌ی تک‌کرانچ، انتروپیک هم روی آژور اجرا می‌شود؛ پس وابستگی آژور فقط به یک مشتری نیست.

برای کاربران ایرانی کانال اثر مستند مستقیمی در گزارش‌های خوانده‌شده گزارش نشده است؛ رونما چنین ارتباطی را فرض نمی‌کند.

راهکارها و توصیه‌های عملی

الف) توسعه‌دهندگان، مهندسان و مدیران فنی: هنگام انتخاب ارائه‌دهنده‌ی ابری، به‌جای درصد رشد، ظرفیت واقعی GPU، شرایط قرارداد و ریسک تمرکز روی یک ارائه‌دهنده را بسنجید و معماری را چندابری یا قابل انتقال نگه دارید.

ب) سرمایه‌گذاران و فعالان بازار (فقط رصد و ریسک؛ بدون توصیه‌ی خرید یا فروش): رصد کنید که مایکروسافت تفکیک ۱۰ میلیارد دلار اوپن‌ای‌آی را منتشر می‌کند یا نه، روند هزینه‌ی سرمایه‌ای نسبت به درآمد، و رقیق‌شدن سهم مایکروسافت در اوپن‌ای‌آی. ریسک‌های اصلی: تمرکز مشتری، سقف توافق تسهیم درآمد و سنگینی سرمایه‌گذاری زیرساختی.

ج) کاربران نهایی و کسب‌وکارها: اگر خدمات شما روی آژور یا مدل‌های اوپن‌ای‌آی تکیه دارد، سیاست تأمین جایگزین و بررسی دوره‌ای قیمت و شرایط استفاده را در برنامه‌ی ریسک بگذارید.

جمع‌بندی

پاسخ به پرسش اصلی: افشای دلاری آژور شفافیت بیشتری درباره‌ی اندازه‌ی کسب‌وکار ابری مایکروسافت می‌دهد، اما ترکیب مشتریان و سهم اوپن‌ای‌آی هنوز روشن نیست. هرچه مایکروسافت جزئیات بیشتری بدهد، سنجش دقیق‌تر ممکن می‌شود.