بانک مرکزی ژاپن نرخ بهره را ۱٫۲۵ درصد نگه داشت و یک عضو افزایش خواست

بانک مرکزی ژاپن در بیانیه‌ی جمعه ۸ آبان ۱۴۰۵ (۳۰ اکتبر ۲۰۲۶) اعلام کرد نرخ شبانه‌ی بدون وثیقه را حدود ۱٫۲۵ درصد نگه می‌دارد. رأی‌گیری ۸ به ۱ بود و هاجیمه تاکاتا نرخ ۱٫۵ درصد پیشنهاد داد. همین نشست فروش سالانه‌ی صندوق‌های قابل معامله (ETF) را از حدود ۳۳۰ به حدود ۸۶۰ میلیارد ین رساند؛ اجرای این تغییر از ژانویه‌ی ۲۰۲۷ است.

نرخ ثابت ماند، اما یک رأی مخالف داشت

بیانیه می‌گوید بانک «نرخ شبانه‌ی بدون وثیقه را تشویق می‌کند که حدود ۱٫۲۵ درصد بماند». هشت عضو شورا، از جمله کازو اوئدا، رئیس بانک، به این تصمیم رأی دادند. تاکاتا مخالفت کرد و استدلال آورد تورم پایه به هدف ثبات قیمت رسیده و اقتصاد وارد مرحله‌ای شده که بانک باید سرعت نزدیک‌کردن نرخ سیاستی به نرخ خنثی را بالا ببرد تا بتواند سریع‌تر واکنش نشان دهد. پیشنهاد او ۱٫۵ درصد بود و با رأی اکثریت رد شد.

فروش ETF بیش از دو برابر سریع‌تر می‌شود

بانک مرکزی فروش دارایی‌های ETF خود را از ژانویه‌ی ۲۰۲۶ آغاز کرده و می‌گوید آن را بدون اثر بزرگ بر بازار پیش برده است. با گسترش ارزش معاملات بازار سهام، اکنون تصمیم گرفته به مقیاس حدود ۰٫۱ درصد ارزش معاملات بازار بفروشد؛ یعنی حدود ۸۶۰ میلیارد ین در سال به ارزش دفتری. نرخ پیشین، که از سپتامبر ۲۰۲۵ اعلام شده بود، حدود ۳۳۰ میلیارد ین بود؛ رقم تازه حدود ۲٫۶ برابر آن است (محاسبه‌ی رونما). تغییر از ژانویه‌ی ۲۰۲۷ اجرا می‌شود و بانک می‌تواند در صورت تغییر شرایط بازار، فروش را در محدوده‌ی همان نرخ سالانه موقتاً تعدیل یا متوقف کند. فروش صندوق‌های سرمایه‌گذاری املاک (J-REIT) همچنان حدود ۵ میلیارد ین در سال می‌ماند.

پیش‌بینی‌ها: تورم ۲٫۶ درصد و رشد ۰٫۷ درصد

گزارش چشم‌انداز اکتبر ۲۰۲۶ فعالیت اقتصادی را «تقریباً متوازن» و ریسک قیمت‌ها را متمایل به بالا توصیف می‌کند. عوامل افزایشی قیمت‌ها در نیمه‌ی نخست سال مالی ۲۰۲۶ شامل رشد قیمت نفت خام، گران‌شدن نیمه‌هادی‌ها و برخی کالاهای دیگر و کاهش ارزش ین است. گزارش همچنین از چرخه‌ای می‌گوید که در آن دستمزد و قیمت‌ها در تعامل با هم به‌تدریج بالا می‌روند. جدول زیر میانه‌ی پیش‌بینی‌های اعضای شورا را نشان می‌دهد؛ ارقام تغییر سالانه‌اند و داخل پرانتز، اختلاف با گزارش ژوئیه‌ی ۲۰۲۶ آمده است.

چه چیزی در این اعداد نیست

گزارش تصریح می‌کند پیش‌بینی‌ها اثر «کاهش پیشنهادی مالیات بر مصرف مواد غذایی و نوشیدنی» را در نظر نگرفته‌اند؛ پس اگر این کاهش اجرا شود، مسیر تورم می‌تواند با جدول بالا فرق کند. بیانیه همچنین نرخ پیشین را بازگو نمی‌کند و فقط نرخ هدف جدید را می‌آورد. متن کامل گزارش چشم‌انداز طبق برنامه‌ی بانک دوشنبه ۲ نوامبر ساعت ۱۴:۰۰ منتشر می‌شود، در حالی که بیانیه و خلاصه‌ی چشم‌انداز جمعه ۳۰ اکتبر ساعت ۱۲:۰۲ به وقت توکیو منتشر شد.